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营收增长超10%，净利反降4.6%：7700亿贵阳银行“增收不增利”之谜_我的网站

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B | 百亿补贴、国家补贴折上折，力度拉满。财报显示，该行上半年实现营业收入72.07亿元，同比增长10.87%；归属于母公司股东的净利润23.60亿元，同比下降4.61%。在营收双位数增长的背景下，归母净利润逆势下滑，一增一降之间，这家总资产突破7700亿元的西部城商行，正在经历一场典型的“息差修复”与“风险出清”的拉锯战。    返场期（6月19日 - 6月20日）：活动的最后阶段，未售罄商品延续折扣，虽然优惠力度可能有所缩减，但仍然有机会捡漏，买到心仪的商品。　　贵阳银行在半年报中将利润下滑的原因归结为一句话：对部分风险资产加大减值计提力度，持续增强风险抵御能力。        淘宝618红包口令领取【好运红包8585】终极攻略    6.18超级红包领取方式    参与入口：淘宝搜【好运红包8585】参与    活动时间：5月15日10点~6月20日24点    每天可领一次，最高可领25888无门槛红包    能量红包：做任务攒能量领16+16元红包    淘宝6.18满减活动力度    今年618没有满减，下单就能立减15%-50%；    88VIP满减：满5000减500、满1500减150、满500减50（3张）、满200减20；    国补消费券：满1500减150；    苹果惊喜券：满2980减300；    淘宝6.18清空购物车活动玩法    参与入口：淘宝搜【好运红包8585】，进入会场    玩法①内容：购物车商品有机会领额外补贴    玩法①时间：2025年5月16日10点-5月20日    玩法②内容：抽最高25888元清空购物车大奖    玩法②时间：2025年5月19日10点-5月21日        省钱秘籍    京享红包：京东618的京享红包口令是“红包到手606”，5月13日-6月18日每天都可以在京东APP搜索口令参与红包口令活动。    小贴士    提前比价：查看历史价格验证商品是否真降价，确保你购买的商品是真正的优惠价。    锁单不付：加购商品，可能触发系统推送“专属折扣券”，让你享受更多优惠。但拆解利润表可以发现，“增收不增利”的背后，是减值计提、投资收益、税率上行三股力量同时发力。

C |     关注返场捡漏：6月19日至20日部分库存商品二次降价

申请创业报道，分享创业好点子。　　信用减值损失多提5.62亿元　　吞掉营收增量　　上半年贵阳银行计提信用减值损失25.83亿元，较上年同期增加5.62亿元，增幅约28%。点击此处，共同探讨创业新机遇！。而这多提的5.62亿元，几乎吃掉了营收端多增的7.06亿元。　　值得注意的是，减值不是集中在某一个科目，而是多点开花。数据显示，上半年贷款减值计提同比增加2.1亿元，金融投资减值多提1.2亿元，长期应收款减值多提1.0亿元，后者主要来自子公司贵银金租加大计提力度。这意味着风险暴露分布在信贷、投资、租赁三条业务线上，该行选择了全面覆盖而非局部修补。　　对应的资产质量指标也在同步变化。截至6月末，该行资产总额7，730.76 亿元，较年初增加296.14亿元，增长3.98%。同期，该行不良贷款率1.78%，较年初上升0.19个百分点；拨备覆盖率229.57%，较年初下降6.05个百分点。该行解释，不良率上行主要是按照风险分类审慎原则，将风险特征发生变化的贷款纳入不良，同时上半年存量不良贷款清收处置进度较缓。

D | 　　投资收益同比骤降50%　　非息收入未能形成有效对冲　　如果说减值是利润下滑的主因，那么投资收益的塌方则让情况雪上加霜。　　上半年贵阳银行投资收益8.69亿元，同比骤降50.02%，主因是其他债权投资处置损益大幅减少；虽然公允价值变动收益受债市利率下行影响，从去年同期的-5.11亿元扭转为+2.36亿元，但两相抵扣后，非息收入仅微增1.55%。　　这并非贵阳银行一家的困境。

E | 同批披露中报的南京银行投资收益同比下降28.8%、非息净收入下滑24.73%，“债市低位波动拖累投资收益”已成为行业共性压力。

F | 　　第三个拖累来自所得税。上半年所得税费用1.57亿元，同比暴增206.71%，原因是免税收入减少，国债等政府债券利息收入占比下降，实际税率上行进一步压缩了净利润空间。　　三股力量叠加：营收多增7.06亿元，被信用减值损失多提的5.62亿元吃掉大头，再叠加投资收益减少8.70亿元（被公允价值变动收益弥补约7.47亿元）、所得税多缴1.06亿元，最终归母净利润较去年同期少了1.14亿元。

G | 　　息差修复能否撑住利润？　　三季度是关键观察窗口　　把贵阳银行近两年的利润表放在一起看，拨备计提节奏已经成为利润调节的最大变量：2025年年报，营收下降12.94%，归母净利润却增长1.66%，靠的是减少计提减值损失22.31亿元。2026年上半年，营收转正，净利润却转负，靠的是多计提5.62亿元。　　这种“以丰补歉”的会计选择，让下半年的观察窗口变得清晰：减值计提节奏能否回落，取决于不良清收处置能否提速。　　从有利因素看，该行净息差1.67%，同比上升0.14个百分点。这1.67%的息差并非来自资产端“多赚钱”，而是负债端“省出来”的：存款平均付息率降至1.84%，计息负债平均利率1.79%，叠加部分存量高成本负债集中进入重定价周期，利息支出明显回落。息差优势为营收端提供了持续正贡献的底座。　　从不利因素看，上半年存量不良贷款清收处置进度偏缓，是不良率上行的另一主因。贵阳银行在半年报中明确表示，后续将加大不良贷款清收处置力度，密切关注重点领域和重点行业风险。　　资本端也有一定缓冲。截至6月末，该行资本充足率15.07%，一级资本充足率13.86%，核心一级资本充足率12.87%，资本水平保持充足；且2026年中期不进行利润分配，利润留存可补充内源性资本。

H | 　　考虑到该行主动加大计提的意图明确、拨备覆盖率229.57%仍有厚实缓冲、净息差领先优势带来营收正增长，下半年利润同比降幅大概率收窄，全年归母净利润有望微增或持平。但若批发零售业、个人经营贷、按揭贷款等重点领域不良生成继续加速，且清收处置进度仍跟不上，“增收不增利”的局面可能贯穿全年。　　对于投资者而言，三季报披露的信用减值损失同比变化，将是验证这次“加大计提”究竟是一次性出清、还是持续性压力的关键信号。责任编辑：曹睿潼。

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Published on:18:12:12